Crise des puces mémoire : pourquoi la volatilité a dépassé les coûts des batteries et bloqué la progression de la Chine en matière d’autonomie L3

Une convergence de pénuries d’approvisionnement en semi-conducteurs et un changement majeur dans la politique fiscale nationale ont créé un environnement de coûts élevés pour les fabricants chinois de véhicules à énergies nouvelles (NEV) au début de 2026. Le 28 février 2026, la Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) a rapporté que la croissance « explosive » de la demande a conduit à une thésaurisation généralisée des stocks, selon CCTV.

Les données industrielles d’UBS indiquent que les prix des DRAM automobiles ont bondi de 180 % au cours des trois derniers mois, tandis que TrendForce rapporte que les prix au comptant des DDR5 haut de gamme de qualité automobile ont triplé (300 %) à mesure que la production de serveurs d’IA cannibalise l’offre mondiale de silicium.

Facteurs de la crise du stockage de 2026

La hausse des prix est due à une augmentation de 28 % d’une année sur l’autre des livraisons mondiales de serveurs d’IA, qui nécessitent environ huit fois la mémoire des serveurs traditionnels. Les leaders mondiaux de la DRAM, Samsung, SK Hynix et Micron, ont réorienté plus de 80 % de leur capacité de production avancée vers la mémoire à large bande passante (HBM) à forte marge. Cette stratégie consistant à « abandonner le bas de gamme au profit du haut de gamme » a réduit l’offre de puces de processus matures utilisées dans les applications automobiles.

Avec un taux de satisfaction de l’approvisionnement actuellement inférieur à 50 %, des constructeurs tels que Nio et Li-Auto sont contraints d’accepter des « prix majorés » pour maintenir leur production. Le président de Nio, William Li, a déclaré que la volatilité des prix de la mémoire est désormais la principale pression sur les coûts pour 2026, tandis que le fondateur de Xiaomi, Lei Jun, a confirmé que les prix du stockage de qualité automobile ont bondi de 40 à 50 % au cours du seul quatrième trimestre 2025, comme l’a rapporté CE.

Prix ​​​​du Xiaomi SU7

Le Xiaomi SU7 de deuxième génération, dont les préventes ont débuté le 7 janvier 2026 à 33 410 USD, reflète ces pressions sur les coûts en amont. Le modèle présente une augmentation du PDSF de base de 2 030 USD par rapport à la version précédente. La direction exécutive de Xiaomi a qualifié cette décision d’« ajustement passif des prix » rendu nécessaire par la flambée des coûts des composants de stockage.

Pour gérer les marges de 2026, Xiaomi a arrêté la production du SU7 de première génération. Cela permet à l’entreprise de réaffecter son inventaire existant de puces hautes performances au modèle de deuxième génération à marge plus élevée. Malgré l’ajustement des prix, Xiaomi a enregistré 100 000 précommandes pour le nouveau SU7 au 1er mars 2026.

Contraintes de la chaîne d’approvisionnement

Les données de JSChina du 26 février indiquent que le taux de satisfaction de l’offre de mémoire automobile est tombé en dessous de 50 %. Les fabricants nationaux, dont Nio et Li Auto, sont actuellement en concurrence avec les fournisseurs de centres de données IA pour une capacité limitée en tranches. Contrairement aux produits électroniques grand public, les mémoires de qualité automobile doivent répondre aux normes de certification AEC-Q100, ce qui limite les options d’approvisionnement alternatives. Le fondateur de Nio, William Li, a noté que la volatilité des prix des mémoires a dépassé les coûts des batteries en tant que variable la plus importante dans la planification de la production pour 2026.

Tarification et croissance du segment

Positionnement sur le marché

Pour faire face aux risques d’approvisionnement, les fabricants chinois accélèrent la validation de solutions de stockage nationales. ChangXin Memory Technologies (CXMT) a commencé la production en série de LPDDR5X de qualité automobile, dans le but de conquérir une part de marché intérieure de 35 % d’ici la fin de 2026. Cependant, avec les enregistrements d’assurance NEV atteignant 820 000 unités au cours des quatre dernières semaines de février, la demande continue de dépasser l’offre actuelle. La NDRC s’attend à ce que les « stocks de panique » coûteux continuent d’avoir un impact sur les marges des fabricants jusqu’au deuxième trimestre 2026.